課程目標

學員掌握違約概率的測算、信用評級的基礎(chǔ)知識，了解四大信用風險組合模型的原理，掌握各類風險緩釋技術(shù)，能計算信用風險價值。掌握固定收益證券、外匯、股權(quán)和商品市場的基本知識及其風險，了解衍生產(chǎn)品的定價原理，掌握風險識別、敞口計算方法，了解風險價值方法原理、運用，能通過基本參數(shù)計算風險價值。了解市場風險的對沖技術(shù)。

課程大綱

１、信用風險導論

  結(jié)算前風險 

   結(jié)算風險 

   結(jié)算風險的處理 

   信用風險的成因

   信用風險管理 

   信用風險與市場風險的管理 

   信用風險測量：信用損失 

   信用風險測量：聯(lián)合事件

信用風險的分散化

２、違約概率與轉(zhuǎn)移概率

信用事件 

歷史違約率 

累積與邊際違約率 

轉(zhuǎn)移概率 

預測違約概率 

  公司違約與國家違約 

**天（下午）

培訓內(nèi)容：

３、回收率

   回收率的定義 

   回收率的估計 

４、條件求償權(quán)方法與KMV模型

５、對手風險:

  敞口 

  回收率 

  風險緩釋技術(shù)（包括評級觸發(fā)、抵押、優(yōu)先權(quán)順序） 

６、信用風險暴露及修正

 信用風險暴露的分布 

 信用風險暴露的修正：盯市 

 信用風險暴露的修正：頭寸限制

信用風險暴露的修正：息票調(diào)整 

 信用風險暴露的修正：凈額結(jié)算 

信用觸發(fā) 

時間看跌期權(quán) 

７、信用衍生產(chǎn)品

信用衍生產(chǎn)品介紹 

信用衍生產(chǎn)品種類 

信用衍生產(chǎn)品的定價與套利 

信用衍生產(chǎn)品的優(yōu)缺點 

８、信用風險損失

信用損失分布的度量 

度量期望信用損失 

度量VAR 

信用損失度量、定價與資本準備

第二天（上午）

課程主題：商業(yè)銀行市場風險測量與管理

培訓目標：學員掌握固定收益證券、外匯、股權(quán)和商品市場的基本知識及其風險，了解衍生產(chǎn)品的定價原理，掌握風險識別、敞口計算方法，了解風險價值方法原理、運用，能**基本參數(shù)計算風險價值。了解市場風險的對沖技術(shù)。

培訓內(nèi)容：

１、債券市場

  債券市場概述 

  固定收益證券：類型與報價方法 

２、債券定價與分析基礎(chǔ)

  凈現(xiàn)值、未來值 

  即期與遠期利率、收益率曲線分析 

３、固定收益風險

  影響收益率的因素 

  債券價格與收益的波動性 

  相關(guān)性 

  利率風險 

  真實收益率風險 

  信用差價風險 

  提前償還風險 

  固定收益的組合風險 

４、按揭支持證券

  按揭支持證券概述 

  提前還款風險 

  金融工程與CMO 

５、衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)

  衍生產(chǎn)品市場概述 

  遠期合約 

  遠期合約的定價 

  期貨合約 

  期貨合約的定價 

  互換合約 

  互換合約的定價 

６、期權(quán)基礎(chǔ)

  期權(quán)概述 

  期權(quán)的現(xiàn)金流 

  看跌-看漲平價 

  期權(quán)的組合 

７、期權(quán)定價

  期權(quán)費 

  布萊克-斯科爾斯模型 

  二叉樹定價模型 

８、固定收益衍生產(chǎn)品

  遠期 

  期貨 

  掉期 

  期權(quán) 

９、股權(quán)市場

  股權(quán)市場概述 

  股權(quán)定價 

  股票指數(shù) 

  可轉(zhuǎn)換債與認股權(quán)證介紹 

  可轉(zhuǎn)換債與認股權(quán)證的定價 

10、股權(quán)衍生產(chǎn)品

   股票指數(shù)期貨 

   股票期權(quán) 

   股票互換 

 11、股權(quán)風險

   股票市場波動性 

   CAPM

   因素模型 

12、貨幣市場及貨幣風險

   貨幣市場概述 

   貨幣掉期介紹 

   貨幣掉期及其定價 

   貨幣的波動性 

   貨幣之間的相關(guān)性 

   貶值風險 

   交叉匯率的波動性 

 13、商品市場及商品風險

   商品市場概述及產(chǎn)品類型 

   商品期貨的定價 

   商品期貨與預期即期價格 

   商品波動性風險 

   交收與清算風險 

第二天（下午）

 培訓內(nèi)容：

14、新興市場風險

   新興市場及其特點 

   貨幣危機 

   政策風險 

 15、風險因素的識別

   市場風險 

   損失來源的分解 

   時間風險與間斷性 

   波動性風險 

 16、市場風險管理概述

   金融市場風險介紹 

   度量風險的幾種方法概述 

 17、VaR方法

   VaR的定義 

   VaR的參數(shù)：置信水平、時間段 

   巴塞爾對VAR參數(shù)的規(guī)定 

   局部估值法 

   完全估值法 

   Delta-gamma方法 

   Delta-正態(tài)方法 

   歷史模擬法 

   蒙特卡羅法 

   VaR方法比較 

   VaR計算實例 

   VaR的局限與另類風險指標（如條件風險值） 

 18、壓力測試

   為什么需要壓力測試 

   情景分析 

   一維情景的產(chǎn)生 

   多維情景的產(chǎn)生 

   壓力測試模型及參數(shù) 

   管理壓力測試 

 19、風險因子建模

   正態(tài)分布 

   胖尾 

   GARCH

   EWMA

   期權(quán)數(shù)據(jù)